En opinión de S&P, si el gobierno mexicano no disminuye sus déficits fiscales en los próximos dos años, o bien si hay un revés “inesperado” en la renegociación de nuestro tratado comercial con Estados Unidos, la calificación crediticia de México podría disminuir. Por otro lado, en el mejor de los casos, si mejora la consolidación fiscal, se reducen o estabilizan los niveles de deuda, o hay un repunte en la inversión privada o el crecimiento económico, la calificación crediticia podría mejorar.
El reporte de SP reconoce que, desde tiempo atrás, México no ha sido capaz de resolver problemas de baja productividad y bajo crecimiento económico, acompañados de baja inversión pública en infraestructura y una economía informal de tamaño considerable. Además de ello, persisten una mala calidad educativa, acceso limitado a los créditos e instrumentos financieros, así como problemas de inseguridad.
Desde 2024, los niveles de déficit público del gobierno general han estado entre 5. 2 y 4. 9% del PIB, mientras que en los años anteriores promediaban entre 2. 7 y 3% entre 2019 y 2023. Esto se debe a que el gasto público y el cos
to de los intereses de la deuda han aumentado en mayor medida que la economía en general y la recaudación. En su momento se dijo que el endeudamiento era necesario para concluir proyectos estratégicos, pero lo cierto es que la inversión pública fue de sólo 1. 9% del PIB en 2024 y de 1. 4% en 2025, mientras que en años anteriores promediaba 1. 7% del PIB. En resumen, el gobierno federal gasta mucho, pero la economía y la inversión crece poco.
En las próximas semanas, los gobiernos de México, Estados Unidos y Canadá podrían negociar una prórroga del acuerdo de libre comercio por 16 años más. Sin embargo, si no se logra un acuerdo, entraríamos a un largo periodo de revisiones anuales que sólo prolongaría la incertidumbre de los últimos meses. En la mesa hay muchos más problemas que entregar o no a un exgobernador acusado de estar vinculado con el crimen organizado.
México no ha sido capaz de resolver problemas de baja productividad y bajo crecimiento económico: S&P.
Académico del CIDE
Tomado de: Excélsior